建筑與工程行業(yè):業(yè)績增速放緩 期待政策發(fā)力
作者: 來源: 更新于:2015-9-17 閱讀:
受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響,上半年基建投資與地產(chǎn)投資增速均有所下滑,導(dǎo)致行業(yè)收入增速收窄,我們統(tǒng)計(jì)的51家上市企業(yè)合計(jì)收入增速下滑至3.87%,2季度增速更是下降至負(fù)值,為-2.47%。在行業(yè)景氣下行的背景下,公司積極采取將本增效措施,疊加上游原材料價(jià)格下跌,行業(yè)毛利率上半年上升0.44個(gè)百分點(diǎn),2季度上升0.67個(gè)百分點(diǎn)。受制于管理費(fèi)用上升幅度較大,行業(yè)整體費(fèi)用率上半年和2季度分別增長0.32個(gè)百分點(diǎn)、0.35個(gè)百分點(diǎn)。最終在收入和毛利率上升的帶動下,行業(yè)凈利潤上半年和2季度增速分別為8.16%,7.45%。分行業(yè)來看,盈利能力方面,鋼結(jié)構(gòu)和水利工程較強(qiáng),毛利率均處于較高水平。其他專業(yè)工程與房屋建設(shè)凈利潤改善幅度最大,上半年同比增速分別為19%和15%。
經(jīng)營現(xiàn)金流好轉(zhuǎn),回款力度下滑
上半年行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流有所好轉(zhuǎn),經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額從-881億元回升至-710億元,2季度從-110億元大幅提升至261億元。分子行業(yè)看,上半年和2季度鋼結(jié)構(gòu)和路橋施工經(jīng)營現(xiàn)金流改善幅度較大。就回款力度來看,上半年行業(yè)銷售收現(xiàn)比自99.64%下降至96.10%,整體仍維持在較高水平。2季度收現(xiàn)比下滑至83.52%,下滑幅度較大,后期有待加強(qiáng)。其中,國際工程收現(xiàn)比改善幅度較大,上半年和2季度分別從75%上升至110%以及68%上升至88%。
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